Una fuerte caída en las acciones de Palantir Technologies Inc. (PLTR) en las últimas semanas ha llevado a uno de sus antiguos escépticos a cambiar de opinión.
El analista de William Blair, Louie DiPalma, mejoró la calificación de las acciones de Palantir de “Rendimiento inferior al mercado” a “Rendimiento de mercado” el miércoles, tras una caída de aproximadamente el 30% en las últimas tres semanas.
La acción registró un aumento del 3% en las operaciones previas a la apertura del mercado, pero cayó bruscamente tan pronto como abrió el mercado el miércoles.
DiPalma, anteriormente un crítico vocal, aún mantiene reservas sobre la valoración de Palantir, que sigue siendo alta, aproximadamente 100 veces el flujo de caja libre estimado para 2026, por debajo de las 125 veces anteriores a la reciente venta masiva.
Si bien cree que es posible una mayor contracción si el crecimiento de los ingresos se ralentiza significativamente, su perspectiva sobre la valoración de la empresa ha evolucionado.
¿Por qué la mejora de la calificación de las acciones de Palantir?
El analista DiPalma reconoció que una de las mayores preocupaciones con respecto a Palantir ha sido su valoración premium, que destaca en comparación con sus pares.
Sin embargo, señaló que la fuerte demanda del mercado por empresas relacionadas con la IA —evidente en la reciente valoración de OpenAI, que superó los 300.000 millones de dólares— podría justificar que Palantir siga disfrutando de una “prima de IA”.
Más allá de la valoración, DiPalma señaló varios factores que respaldan las perspectivas de la empresa.
Destacó la sólida cartera de proyectos de IA de Palantir, señalando que las reservas del trimestre anterior se concentraron en la segunda mitad, lo que podría impulsar los resultados del primer trimestre.
También destacó la resiliencia del negocio gubernamental de Palantir, admitiendo que anteriormente había subestimado la estabilidad a largo plazo de los contratos de la empresa con clientes gubernamentales.
DiPalma destacó el apalancamiento operativo de Palantir. Si bien los ingresos crecieron un 50% entre 2022 y 2024, la plantilla de la empresa solo aumentó un 3%, lo que refleja una importante expansión de los márgenes.
A pesar de estos aspectos positivos, DiPalma señaló que es improbable que Palantir alcance su objetivo de ingresos original de 4.500 millones de dólares para 2025, fijado en agosto de 2022.
Aun así, la capacidad de la empresa para ampliar sus márgenes y aprovechar el reconocimiento de su marca para la captación de clientes sigue siendo impresionante.
¿Qué pasa con las acciones de Palantir?
Las acciones de Palantir han caído alrededor de un 33% desde que alcanzaron un máximo histórico el mes pasado, tras un informe del Washington Post que indicaba que la administración Trump ordenó al Pentágono recortar el presupuesto de defensa de EE. UU. en un 8% anual durante los próximos cinco años.
La noticia suscitó preocupación sobre el impacto en las ventas de Palantir, ya que el gobierno federal representó más del 40% de sus ingresos en el cuarto trimestre.
El miércoles, Palantir anunció una empresa conjunta con TWG Global para desplegar IA en los sectores bancario, de gestión de inversiones, de seguros y otros sectores financieros.
Liderada por Alex Karp, CEO de Palantir, y Mark Walter, Thomas Tull y Drew Cukor de TWG Global, la iniciativa tiene como objetivo integrar la IA en las operaciones financieras centrales, abordando desafíos como el cumplimiento normativo, el crecimiento de clientes, la detección de fraudes y la gestión de riesgos en un mercado competitivo y volátil.
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