Los precios del oro retrocedieron el jueves desde sus máximos históricos, pero los expertos consideran que el margen de caída del metal precioso es limitado.
El contrato de oro más activo en COMEX subió a casi $3.200 dólares por onza más temprano en el día. Sin embargo, los precios han retrocedido desde entonces.
En el momento de redactar este informe, el contrato de oro de junio en COMEX se situaba en $3.149,14 dólares por onza, un 0,5% menos que el cierre anterior.
Sin embargo, los expertos creen que la amenaza de aranceles estadounidenses seguirá respaldando la demanda de refugio seguro del metal precioso en las próximas sesiones.
“El oro alcanzó un máximo histórico tras el anuncio de aranceles recíprocos, con precios al contado que llegaron a acercarse a los $3.170 dólares por onza en un momento dado”, dijo un analista del Grupo ING en una nota.
Los analistas de ING añadieron:
Estos aranceles aumentarán las preocupaciones sobre el crecimiento mundial. También habrá incertidumbre sobre cómo reaccionarán los socios comerciales, lo que probablemente seguirá apoyando al oro.
Los aranceles de Trump
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, reveló el miércoles un nuevo plan arancelario que incluye un arancel base del 10% sobre todas las importaciones estadounidenses y aranceles adicionales sobre numerosos países, algunos de los cuales son importantes socios comerciales.
Esta escalada de la guerra comercial ha generado preocupación en los mercados globales.
La administración Trump confirmó que los aranceles del 25% sobre los automóviles y camiones importados comenzarán el 3 de abril según lo previsto.
Los aranceles sobre las piezas de automóviles importadas entrarán en vigor el 3 de mayo.
“Los acontecimientos aumentan el riesgo de una guerra comercial más amplia, que podría perturbar el libre comercio mundial e impactar negativamente en la economía global”, dijo Haresh Menghani, editor de FXstreet, en un informe.
“Esto, a su vez, impulsó la demanda de activos tradicionales de refugio seguro.”
El nuevo máximo histórico del precio del oro el jueves se vio impulsado aún más por las fuertes ventas de dólares estadounidenses.
La Reserva Federal podría verse obligada a recortar los tipos de interés.
El sentimiento de los inversores ha cambiado hacia la aprensión con respecto a las posibles consecuencias de las políticas comerciales proteccionistas del presidente Trump.
Existe una creciente preocupación de que estas políticas puedan frenar el crecimiento económico y, en última instancia, llevar a la economía estadounidense a una recesión.
Esto ha provocado un ajuste significativo en las expectativas del mercado, y los inversores ahora consideran una probabilidad del 70% de que la Reserva Federal (Fed) responda reduciendo los costes de endeudamiento ya en junio.
Además, el sentimiento de aversión al riesgo predominante en el mercado ha provocado una huida hacia la seguridad, aumentando la demanda de bonos del Tesoro estadounidense.
Este aumento de la demanda ha provocado una caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro en todos los plazos.
La caída de los rendimientos del Tesoro, a su vez, ha ejercido presión a la baja sobre el dólar, ya que los rendimientos más bajos hacen que los activos estadounidenses sean menos atractivos para los inversores extranjeros.
La plata puede no superar al oro.
Según un informe de Kitco, Bank of America sigue siendo optimista sobre la plata, pero no espera que el metal supere al oro.
El banco espera que los precios de la plata en COMEX promedien $35 dólares por onza en 2025.
Los precios de la plata han tenido dificultades para mantener las ganancias por encima de los $34 dólares la onza, mientras que los precios del oro han superado los $3.100 dólares la onza.
En el momento de escribir este artículo, la plata al contado había bajado un 3,5%, hasta los $33,44 dólares por onza.
La relación oro/plata, actualmente en su máximo de dos años con más de 92 puntos, muestra que ahora se necesitan 92 onzas de plata para igualar el valor de una onza de oro.
Esto es significativamente superior a la media histórica de aproximadamente 60 puntos.
Aunque existe la posibilidad de que los precios de la plata aumenten, los analistas de Bank of America predicen que la relación oro-plata se mantendrá alta.
Los analistas de Bank of America dijeron:
Seguimos siendo optimistas con respecto al oro, pero evitaríamos posicionarnos para una reversión a la media en los diferenciales oro-plata, ya que no encontramos cointegración.
Bank of America también señaló que en un mercado alcista típico de metales preciosos, la plata tiende a superar al oro. Sin embargo, el repunte de los precios del oro se ha visto impulsado por la acumulación de los bancos centrales, según el banco.
En el caso de la plata, el almacenamiento es difícil y, por lo tanto, los bancos centrales han sido vendedores netos del metal.
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