El índice del dólar estadounidense (DXY) se desplomó más del 2% el jueves hasta 101,41, su mayor caída en un solo día en más de dos años.
La caída llevó al dólar a su nivel más bajo en seis meses, mientras los operadores se recuperaban delnuevo y amplio plan arancelario del presidente Donald Trump, en el que anunció un arancel base del 10% sobre todas las importaciones, con gravámenes más severos dirigidos a los principales socios comerciales: China (54%), la Unión Europea (20%) y Vietnam (46%).
La medida sorpresa provocó una fuerte reacción en los mercados globales, alimentando los temores de recesión y aumentando las preocupaciones inflacionarias en Estados Unidos.
Tras el anuncio de los aranceles, los operadores también aumentaron sus apuestas a recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal.
Las expectativas del mercado se inclinaron hacia tres o cuatro reducciones de un cuarto de punto en 2025, frente a las tres proyectadas anteriormente.
Ahora se espera ampliamente el primer recorte de tipos en junio, ya que los inversores se preocupan por la desaceleración del crecimiento y el aumento de los costes.
El USD pierde sus propiedades de refugio seguro.
Ray Attrill, jefe de estrategia de divisas del National Australia Bank, dijo que el dólar no estaba beneficiándose de su condición habitual de activo refugio.
“El agravamiento de las preocupaciones sobre el crecimiento de EE. UU. tras las noticias sobre los aranceles y las consiguientes caídas adicionales de las acciones estadounidenses han provocado que el dólar no esté disfrutando del apoyo tradicional de su condición de moneda de refugio seguro y moneda de reserva”, señaló.
George Saravelos, jefe de investigación de divisas de Deutsche Bank, advirtió que los aranceles corren el riesgo de socavar la confianza tanto en la economía estadounidense como en su moneda.
“Las propiedades de refugio seguro del dólar se están erosionando, lo que impone un coste significativo a las tenencias de dólares sin cobertura”, afirmó.
Saravelos advirtió que una fuerte caída del dólar, junto con la caída de las acciones estadounidenses y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., podría indicar una aceleración de las salidas de capital.
“Al final del día, Estados Unidos tiene un gran déficit por cuenta corriente, y la moneda depende de las entradas de capital para su estabilidad”, añadió.
Una caída desordenada del dólar, argumentó, podría perturbar los mercados globales y provocar la intervención de los bancos centrales.
El JPY y el EUR se fortalecen.
El yen japonés se disparó casi un 2% frente al dólar, reflejando una mayor demanda de activos más seguros.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años también cayeron a sus niveles más bajos desde octubre, añadiendo más presión sobre el dólar.
Mientras tanto, el euro ganó más del 2% frente al dólar, subiendo hasta 1,1145 en la sesión europea del jueves.
Un dólar más débil plantea desafíos más amplios para los mercados globales.
Los analistas advierten que si la caída del dólar se acelera, podría provocar la intervención de los principales bancos centrales, en particular el Banco Central Europeo (BCE).
“Lo último que quiere el BCE es un shock desinflacionario impuesto externamente por una pérdida de confianza en el dólar y una fuerte apreciación del euro, además de los aranceles”, señaló Saravelos.
Análisis técnico del índice del dólar estadounidense
Según FXStreet, una vez que se rompa el nivel de 101,90, se abrirá otra “zona importante” para una mayor devaluación del dólar estadounidense, con el nivel redondo de 100,00 como objetivo a la baja.
“Por el lado negativo, 101,90 es la primera línea de defensa, y debería poder provocar un rebote, ya que el indicador de impulso del Índice de Fuerza Relativa (RSI) está emitiendo advertencias de condiciones de sobreventa en el gráfico diario. Quizás no este jueves, pero en los próximos días, una ruptura por debajo de 101,90 podría provocar una caída hacia 100,00”, se indicó.
Fuente: FXStreet
La atención se centra en los datos de empleo de EE. UU.
Con el aumento de los riesgos de recesión, los participantes del mercado están centrando su atención en el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. de marzo, que se publicará el viernes.
Los datos de empleo serán cruciales para configurar las expectativas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal.
El último informe de ADP sobre el cambio en el empleo mostró que las nóminas del sector privado aumentaron en 155.000 puestos de trabajo en marzo, muy por encima de los 105.000 esperados.
Los sólidos datos del mercado laboral podrían complicar el proceso de toma de decisiones de la Reserva Federal, ya que los responsables de la política económica sopesan los riesgos de inflación frente a la amenaza de una recesión económica.
A medida que los mercados asimilan el agresivo cambio de política comercial de Trump, los inversores se preparan para una mayor volatilidad, con la estabilidad económica mundial en juego.
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