Los precios del oro subieron el lunes, primer día de negociación de marzo, debido a la caída del dólar frente a una cesta de las principales divisas.
Un dólar más débil hace que las materias primas cotizadas en dólares sean más baratas para los compradores extranjeros.
La incertidumbre sobre los aranceles comerciales estadounidenses y las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania también respaldaron la demanda de activos refugio como el oro y la plata el lunes.
En el momento de escribir este artículo, el contrato de oro de abril en COMEX se situaba en 2.880,31 dólares por onza, un 1,1% más.
El contrato de plata de mayo en COMEX subió un 1,3%, hasta los 31,915 dólares la onza.
“El sentimiento general (en el oro) sigue siendo alcista y se espera que continúe el impulso”, dijeron analistas de Geojit Financial Services.
Incertidumbre sobre el precio del oro y los aranceles
En una semana marcada por la escalada de las tensiones comerciales, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró la semana pasada su intención de imponer un arancel adicional del 10% a los productos chinos.
Esta medida tensó aún más la ya delicada relación comercial entre los dos gigantes económicos. Trump también reafirmó su plan de implementar aranceles del 25% a los bienes procedentes de México y Canadá, ateniéndose al calendario previamente anunciado.
Estos anuncios arancelarios causaron conmoción en los mercados globales, mientras los inversores lidiaban con las posibles consecuencias de una guerra comercial a gran escala.
La comunidad empresarial expresó su preocupación por el impacto de estos aranceles en las cadenas de suministro, los precios al consumidor y el crecimiento económico general.
Sin embargo, en un giro inesperado el domingo, el secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, introdujo un elemento de incertidumbre en la situación.
Afirmó que Trump tomaría una decisión final sobre los niveles exactos de los aranceles el martes.
Este anuncio dejó a las empresas y a los responsables políticos en suspenso, a la espera de la decisión final del Presidente.
Haresh Menghani, editor de FXstreet, dijo en un informe:
Las crecientes preocupaciones del mercado sobre las posibles consecuencias económicas de los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump y los riesgos geopolíticos resultan ser otros factores que benefician el precio del oro como activo refugio.
Mientras tanto, el colapso de las conversaciones entre el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy y Trump ha reducido la probabilidad de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.
Esto ha suscitado temores de una inestabilidad geopolítica prolongada y ha aumentado la demanda de activos refugio.
Datos económicos y de la Reserva Federal de EE. UU.
La confianza del consumidor estadounidense experimentó su primera caída en casi dos años, disminuyendo un 0,2% en enero, según datos publicados el viernes.
En consonancia con esto, la Reserva Federal de Atlanta ha ajustado su proyección para la tasa de crecimiento anualizada de la economía estadounidense en el primer trimestre de 2025 al 1,5%, frente al 2,3% del trimestre anterior.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los participantes del mercado están considerando la posibilidad de que la Reserva Federal reanude los recortes de tipos de interés ya en la reunión de política monetaria de junio y continúe reduciendo los costes de endeudamiento en septiembre.
“Los operadores están descontando la posibilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual dos veces antes de finales de año, en medio de señales de deterioro de la confianza del consumidor”, dijo Menghani.
El Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE), según informó el viernes la Oficina de Análisis Económico de EE. UU., mostró un aumento del 0,3% en enero y un aumento del 2,5% en los últimos doce meses.
Este aumento del 2,5% es ligeramente inferior a la cifra del 2,6% de diciembre. Los datos siguen siendo el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal en el país.
Precio del oro: potencial de corrección adicional
Los analistas de Commerzbank AG creen que los precios del oro tienen potencial para corregirse aún más desde los máximos históricos de 2.974 dólares la onza alcanzados en febrero.
“La corrección tardía del precio del oro parece estar en marcha”, dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank.
El viernes, el precio del oro había caído a alrededor de 2.850 dólares la onza, más de 100 dólares por onza por debajo de sus máximos históricos.
“Cabe destacar que la actual caída de precios se ha producido a pesar de los nuevos anuncios de aranceles del presidente estadounidense Trump y del marcado aumento de las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal”, dijo Fritsch.
Vemos un mayor potencial de corrección, ya que el aumento de precio anterior se debió casi exclusivamente a una mayor demanda de oro como refugio seguro, y esta necesidad debería estar ahora en gran medida cubierta.
Los datos recientes publicados por el Departamento de Estadística de Hong Kong, que realiza un seguimiento de las entregas de oro desde Hong Kong a China continental, ofrecen una imagen clara del estado actual del mercado del oro.
Las cifras indican una marcada debilidad en la demanda de oro en China, tradicionalmente un importante motor del consumo mundial de oro.
Esta demanda moderada de China sugiere que el apetito por el oro es igualmente débil en otras regiones fuera de Hong Kong.
Las implicaciones de esta tendencia son significativas para el mercado mundial del oro, ya que una debilidad sostenida de la demanda china podría ejercer presión a la baja sobre los precios del oro.
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