Ethena (ENA), el token de gobernanza de Ethena Labs, ha experimentado un impresionante aumento del 11% en 24 horas, alcanzando los 0,3791 dólares en medio de una recuperación más amplia del mercado de criptomonedas.
Este repunte sigue a una brutal corrección del 69% en los últimos 60 días, ofreciendo un rayo de esperanza a los inversores.
Sin embargo, el optimismo se ve atenuado por un evento monumental de desbloqueo de tokens hoy, que libera 2.070 millones de tokens ENA por valor de más de 764 millones de dólares —el 39% de su oferta circulante— proyectando una sombra de incertidumbre sobre su estabilidad a corto plazo.
Un repunte de dos dígitos en medio de la recuperación del mercado.
El mercado de criptomonedas despertó con una ola de optimismo el 5 de marzo, impulsado por las insinuaciones del Secretario de Comercio de EE. UU. de que el presidente Donald Trump podría revertir los aranceles a Canadá y México.
Esta noticia elevó el ánimo general, y el token $ENA de Ethena aprovechó la ola, subiendo desde un mínimo de 24 horas de 0,337 dólares hasta un máximo de 0,3912 dólares.
Sin embargo, a pesar de este impulso a corto plazo, el token sigue muy por debajo de su máximo de diciembre de 2024 de 1,31 dólares, lo que refleja los efectos persistentes de una tendencia bajista prolongada que ha puesto a prueba la determinación de los inversores.
Además, el repunte de hoy, aunque alentador, llega en un momento crucial. Los analistas técnicos señalan que ENA está probando actualmente una zona de soporte crucial entre 0,31 y 0,40 dólares, un rango que podría determinar su próximo movimiento.
Un mantenimiento exitoso aquí podría impulsar el token hacia los 0,80 dólares, especialmente si supera su media móvil simple de 25 periodos, señalando una posible inversión de tendencia.
La recuperación más amplia del mercado proporciona un impulso favorable, pero el inminente evento de desbloqueo complica las perspectivas, manteniendo a los operadores en vilo.
El desbloqueo del token Ethena: una incógnita de 764 millones de dólares
El desbloqueo de hoy de alrededor de 2.070 millones de tokens $ENA representa una prueba decisiva para Ethena Labs y su comunidad.
Con un valor de más de 771 millones de dólares, esta afluencia incluye 1.130 millones de tokens para los principales colaboradores, 937,5 millones para los inversores y 7,93 millones para el desarrollo del ecosistema.
Con el 38,8% del suministro circulante llegando al mercado, el potencial de presión vendedora es significativo.
Basándonos en el comportamiento histórico de los inversores durante este tipo de desbloqueos de tokens, los inversores iniciales y los insiders, que han mantenido sus tokens durante casi un año, podrían aprovechar esta oportunidad para salir, especialmente teniendo en cuenta la caída del 74,9% de $ENA desde su máximo histórico de 1,52 dólares el pasado abril.
Sin embargo, el impacto no está garantizado que sea negativo. El suministro circulante de Ethena aumentará de 5.290 millones a más de 7.360 millones, lo que podría diluir el valor si la demanda disminuye.
Sin embargo, si la confianza del mercado se mantiene —impulsada por el repunte y el impulso de la stablecoin de Ethena Labs—, el desbloqueo podría convertirse en un no evento o incluso en un catalizador del crecimiento.
Los eventos históricos de desbloqueo han mostrado resultados mixtos; algunos proyectos han superado la volatilidad para emerger más fuertes, mientras que otros han sucumbido a la presión a la baja.
Para $ENA, las apuestas son altas, ya que debe equilibrar este choque de oferta con su prueba de soporte técnico.
La fortaleza de las stablecoins refuerza el ecosistema de Ethena.
Más allá del token ENA, Ethena Labs está fortaleciendo su posición en el ámbito de las stablecoins, lo que podría respaldar indirectamente la resistencia de su token de gobernanza.
USDe, su stablecoin sintética con una oferta de 5.400 millones de dólares, ha ganado terreno como alternativa generadora de rendimiento a USDT de Tether y USDC de Circle, ofreciendo un rendimiento del 9% a través de una estrategia de cobertura delta-neutral.
Las asociaciones con exchanges como Bybit, donde los usuarios pueden acuñar y canjear USDe, y MEXC, que invirtió 20 millones de dólares en USDe el mes pasado, subrayan su creciente adopción.
Aprovechando este impulso, Ethena presentó USDtb, una stablecoin respaldada por el fondo BUIDL de 500 millones de dólares de BlackRock, y Bybit ofrece un 5% de APR para los titulares a partir de hoy.
Esta medida, junto con una ronda de financiación de 100 millones de dólares para desarrollar iUSDe para las finanzas tradicionales, pone de relieve la ambición de Ethena de tender un puente entre las criptomonedas y los mercados regulados.
Si bien estos acontecimientos no dictan directamente el precio de $ENA, sí mejoran la credibilidad del ecosistema, atrayendo potencialmente una demanda que podría compensar la presión de venta relacionada con el desbloqueo.
Sin embargo, el foco inmediato sigue estando en cómo el mercado asimila la liberación de tokens de hoy.
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