Hindenburg Research, la destacada firma de ventas en corto con sede en Estados Unidos conocida por apuntar a empresas de alto perfil como el Grupo Adani, se disolverá, según su fundador, Nate Anderson.
En un comunicado publicado en el sitio web de la firma, Anderson dijo: “He tomado la decisión de disolver Hindenburg Research. El plan era liquidarlo después de terminar el flujo de ideas en las que estábamos trabajando”.
El anuncio, notablemente programado apenas días antes de la investidura de Donald Trump, también abordó las posibles especulaciones sobre las razones detrás de la decisión.
Anderson aclaró que la medida no fue motivada por ninguna amenaza específica o problema personal.
Esta decisión marca el final de un capítulo controvertido pero impactante en el mundo financiero, ya que las investigaciones de Hindenburg a menudo han provocado importantes consecuencias en el mercado y en la regulación para las empresas que ha examinado.
Hindenburg Research ha apuntado a empresas que cree que están involucradas en prácticas engañosas, mala gestión o fraude.
Sus informes suelen dar lugar a fuertes caídas en el precio de las acciones, investigaciones regulatorias o demandas y renuncias de ejecutivos clave.
Si bien algunas empresas logran recuperarse de las consecuencias, otras luchan por recuperar la confianza de los inversores, lo que ilustra la importante influencia de los informes de Hindenburg en la dinámica del mercado.
Invezz analiza cómo la firma se enfrentó a gigantes y empresas globales con sus investigaciones y el impacto que tuvieron en las compañías:
1. Grupo Adani (India)
En enero de 2023, Hindenburg acusó al Grupo Adani de participar en un patrón de décadas de manipulación de acciones, fraude contable y mala gestión.
El informe alegó que el conglomerado utilizó empresas fantasma offshore controladas por asociados cercanos para inflar artificialmente los precios de las acciones y ocultar la deuda.
Hindenburg también señaló prácticas cuestionables de gobierno corporativo, afirmando que miembros de la familia ocupaban puestos clave en muchas empresas, lo que daba lugar a conflictos de intereses.
Las acusaciones provocaron una fuerte caída en las acciones del Grupo Adani, eliminando más de 100 mil millones de dólares en capitalización de mercado.
El grupo negó las acusaciones, calificando el informe de malicioso y difamatorio, pero el sentimiento de los inversores se vio significativamente afectado.
Publicó otro informe en agosto del año pasado, esta vez acusando a la presidenta del regulador del mercado indio SEBI, Madhabi Puri Buch, de haber tenido participaciones en fondos offshore que tenían vínculos con el Grupo Adani.
El nuevo conjunto de acusaciones afectó aún más la fortuna del Grupo Adani, que para entonces se había recuperado de las pérdidas anteriores, e incluso resonó en el Parlamento, donde la oposición exigió una investigación por parte de una comisión parlamentaria conjunta.
Las acciones de las empresas del Grupo Adani subieron hasta un 9% el jueves tras el anuncio del cierre de Hindenburg.
2. Nikola Corporation (EE.UU.)
Hindenburg, en un informe de septiembre de 2020 titulado “Nikola: Cómo convertir un océano de mentiras en una asociación con el mayor fabricante de automóviles de Estados Unidos”, afirmó que Nikola lanzó un video promocional de su camión semirremolque propulsado por hidrógeno, el Nikola One, engañando a los espectadores haciéndoles creer que estaba completamente operativo.
El informe afirmó que el camión no estaba en funcionamiento y que el video fue escenificado rodando el camión cuesta abajo.
El informe acusó a Nikola y a su fundador, Trevor Milton, de exagerar las capacidades tecnológicas de la empresa.
Hindenburg alegó que Nikola tenía poca tecnología propia y, en cambio, estaba subcontratando componentes, contrariamente a las afirmaciones de la empresa.
También alegó que Nikola engañó a los inversores sobre las asociaciones con grandes empresas.
Afirmó que muchas de estas asociaciones fueron exageradas o inexistentes, diseñadas para impulsar el precio de las acciones de Nikola.
La Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) y el Departamento de Justicia (DOJ) iniciaron investigaciones. Milton fue finalmente condenado por cargos de fraude.
Las acciones de Nikola cayeron más del 40% en los días posteriores al informe, lo que redujo su valoración y la credibilidad de la empresa se vio afectada.
3. Block, Inc. (anteriormente Square , EE. UU.)
En marzo de 2023, Hindenburg publicó un informe mordaz titulado “Block: cómo las métricas de usuarios infladas y el fraude ‘sin fricción’ permitieron que los internos sacaran más de mil millones de dólares”, acusando a Block de inflar las métricas de usuarios al contar cuentas falsas o duplicadas como usuarios activos.
El informe también alegó que la plataforma Cash App de Block facilitó el fraude, incluidas actividades delictivas como el robo de identidad y el fraude de beneficios por desempleo durante la pandemia de COVID-19.
El informe también destacó que los miembros internos de Block, incluidos los cofundadores Jack Dorsey y James McKelvey, vendieron más de mil millones de dólares en acciones de la compañía durante la pandemia.
Hindenburg sugirió que estas ventas internas ocurrieron mientras la plataforma enfrentaba problemas importantes con actividades fraudulentas.
Block negó las acusaciones y calificó el informe de “incorrecto y engañoso”, pero las acciones sufrieron un fuerte descenso y las preocupaciones sobre los riesgos de fraude en las plataformas fintech se amplificaron.
4. Clover Health (EE. UU.)
Hindenburg reveló que Clover Health no reveló una investigación del Departamento de Justicia sobre sus prácticas comerciales, incluido el uso de agentes de marketing.
También acusó a Clover de engañar a los inversores sobre las capacidades de su producto y la penetración en el mercado.
El precio de las acciones cayó bruscamente y la empresa se enfrentó a un mayor escrutinio por parte de los reguladores y los inversores. Aunque Clover negó haber cometido irregularidades, el informe dañó su reputación.
5. Lordstown Motors (EE. UU.)
Hindenburg acusó al fabricante de vehículos eléctricos de fabricar números de pedidos anticipados para sus camiones para inflar su atractivo en el mercado.
También alegó que la empresa estaba lejos de alcanzar los objetivos de producción y enfrentaba serios problemas financieros y operativos.
Tras el informe, el director ejecutivo y el director financiero de Lordstown renunciaron y la empresa luchó por recuperar la confianza de los inversores.
Desde entonces, Lordstown ha enfrentado demandas y dificultades financieras, incluidas preocupaciones de bancarrota.
6. Kandi Technologies (China)
Hindenburg acusó a Kandi de exagerar los ingresos realizando ventas falsas a empresas afiliadas.
El informe alegó que casi el 70% de los ingresos reportados por Kandi provenían de tales transacciones, creando efectivamente un flujo circular de dinero para engañar a los inversores.
Kandi negó las acusaciones, pero el precio de las acciones se vio afectado y el informe generó preocupaciones más amplias sobre la transparencia financiera entre las empresas chinas que cotizan en Estados Unidos.
7. DraftKings (EE. UU.)
Hindenburg afirmó que la subsidiaria de DraftKings, SBTech, operaba en mercados grises, posiblemente participando en actividades de juego ilegales.
El informe también alegó que los vínculos de la empresa con estos mercados planteaban riesgos regulatorios y de lavado de dinero.
Las acciones de DraftKings cayeron inmediatamente después del informe. Si bien la compañía negó las acusaciones, persistieron las preguntas sobre su cumplimiento y prácticas de mercado.
8. Okta (EE. UU.)
Hindenburg acusó a Okta, una empresa de ciberseguridad, de ocultar debilidades operativas, incluida la pérdida de clientes clave y el fracaso en abordar los crecientes riesgos de seguridad.
El informe cuestionó la transparencia de la empresa al revelar estos problemas.
Okta refutó las afirmaciones, pero el informe generó un mayor escepticismo entre los inversores sobre las perspectivas a largo plazo y la salud operativa de la empresa.
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