Los precios del oro experimentaron una caída desde sus niveles récord el miércoles, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense subieron.
Esta presión a la baja se atribuyó a un ligero aumento en los rendimientos del Tesoro, que ocurrió tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicando que no había un plan inmediato para reducir las tasas de interés.
Los comentarios de Powell sugirieron que la Fed estaba adoptando un enfoque cauteloso en la política monetaria y que cualquier posible recorte de las tasas de interés no estaba en el horizonte a corto plazo.
Esta postura contribuyó al aumento de los rendimientos del Tesoro, lo que a su vez ejerció presión a la baja sobre los precios del oro.
“El precio del oro (XAU/USD) mantiene su tono ofrecido durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles, aunque carece de ventas de seguimiento, ya que los operadores optan por esperar la publicación de las cifras de inflación al consumidor de Estados Unidos”, dijo Haresh Menghani, editor de FXstreet, en un informe.
Al momento de escribir este artículo, el contrato de oro de abril en COMEX estaba en $2,906.79 por onza, un 0.9% menos que el cierre anterior.
Mientras tanto, los comentarios agresivos de Powell el martes han fortalecido al dólar estadounidense (USD).
Un dólar más fuerte hace que las materias primas cotizadas en dólares sean más caras, lo que limita la demanda.
Menghani agregó:
Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, socava a la materia prima por segundo día consecutivo.
El oro alcanza máximos históricos
Los precios del oro alcanzaron una serie de nuevos máximos históricos esta semana, impulsados por un aumento de la aversión al riesgo entre los inversores.
Esta mayor aversión al riesgo fue provocada principalmente por la decisión de la administración Trump de intensificar las tensiones comerciales con varios países.
El presidente Trump impuso un arancel de importación del 25% al acero y al aluminio, una medida que generó una preocupación generalizada sobre la posibilidad de una guerra comercial mundial.
Además de los aranceles al acero y al aluminio, Trump también indicó su intención de imponer aranceles recíprocos a los productos de algunos de los mayores socios comerciales de Estados Unidos.
“El aumento de precios recuerda cada vez más a una burbuja racional, en la que el oro se está comprando en anticipación de un nuevo aumento de precios”, dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank AG.
Los riesgos geopolíticos y los nuevos aranceles de Trump sobre las importaciones de materias primas y los prometidos aranceles recíprocos deberían seguir impulsando el precio del oro como refugio seguro, según los expertos.
El oro fluye en gran medida de Londres a Nueva York
La demanda de oro como refugio seguro se ha mantenido estable durante los últimos días de negociación.
Las existencias de oro de COMEX aumentaron en 28 toneladas el lunes y han aumentado en más de 100 toneladas en lo que va de febrero, luego de un aumento de 290 toneladas en enero.
Además, el ETF de oro más grande del mundo registró entradas de 7 toneladas en los últimos dos días de negociación.
La Asociación del Mercado de Bullion de Londres informó el viernes que las reservas de oro en las bóvedas de Londres disminuyeron un 1,5%, o 150 toneladas, en enero, alcanzando su punto más bajo desde 2020, según Commerzbank.
La LBMA atribuyó esto a los flujos hacia Nueva York.
“El día anterior, el subgobernador del Banco de Inglaterra, Ramsden, había informado de una caída del 2% en las reservas de oro del BoE desde finales del año pasado y también atribuyó esto al arbitraje entre los mercados de oro de Estados Unidos y Londres”, dijo Fritsch.
“En este contexto, Ramsden habló de tiempos de espera algo más largos para la entrega, pero de un proceso ordenado”.
El oro en territorio sobrecomprado
Los analistas dijeron que los precios del oro habían estado en territorio de sobrecompra durante las últimas sesiones de negociación.
“El MACD diario (convergencia y divergencia de la media móvil) ha indicado que el oro ha estado en territorio de ‘sobrecompra’ durante los últimos diez días aproximadamente, lo que significa que una consolidación o retroceso estaba atrasada”, dijo David Morrison, analista senior de mercado de Trade Nation.
“La actual caída parece reflejar el ascenso constante y mesurado del oro desde principios de este año. Por supuesto, vale la pena señalar que este es solo el ‘día 2’ de la liquidación y las cosas pueden cambiar rápidamente”, agregó Morrison.
El índice de fuerza relativa (RSI) nocturno del gráfico diario es un indicador técnico que está impulsando algunas tomas de ganancias en torno al precio del oro, según FXstreet.
“Dicho esto, cualquier caída adicional aún podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca de la región de $2.855-2.852”, dijo Menghani.
El oro podría caer hacia la marca de los 2.800 dólares si se rompe el soporte cerca del área de los 2.834 dólares.
Morrison dijo:
Lo más importante es que la duración y la profundidad de este retroceso tienen el potencial de proporcionar pistas sólidas sobre hacia dónde se dirige el oro a continuación. Podría indicar que el máximo del oro ya está alcanzado. Alternativamente, podría sugerir que el oro tiene más potencial alcista por delante, y nuevos máximos históricos también.
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