El mercado de valores de la India ha sufrido su mayor caída en más de un año, con una capitalización total del mercado que cayó por debajo de los 4 billones de dólares por primera vez desde diciembre de 2023.
Una combinación de un debilitamiento de la rupia, la fuga de capitales extranjeros y valoraciones elevadas ha desencadenado una venta masiva que ha borrado más de un billón de dólares en valor de las acciones.
Los índices de referencia del país, Sensex y Nifty, han caído un 2,6 por ciento en lo que va de año, mientras que los índices más amplios han enfrentado una caída aún más pronunciada.
El índice BSE MidCap ha caído más del 12 por ciento, y el índice SmallCap ha perdido más del 15 por ciento, lo que indica preocupaciones más profundas sobre la amplitud del mercado.
Los inversores institucionales extranjeros han retirado más de 10.000 millones de dólares de las acciones indias en 2025, lo que ha generado temores sobre la sostenibilidad de la carrera alcista de la India.
La India se queda rezagada con respecto a los mercados mundiales
La caída del 18,33 por ciento en la capitalización total del mercado de la India es la más pronunciada entre los mercados globales en 2025.
Zimbabue le sigue de cerca con una caída del 18,3 por ciento, mientras que Islandia ocupa el tercer lugar con una disminución del 18 por ciento, según datos de Bloomberg.
Los principales índices mundiales han superado ampliamente a la India. Estados Unidos, que sigue siendo el mercado de valores más grande del mundo, ha registrado un aumento del 3 por ciento en la capitalización de mercado este año.
China y Japón han registrado ganancias del 2,2 por ciento cada uno, mientras que los mercados de Hong Kong, Canadá, Reino Unido y Francia han registrado aumentos del 1,2 por ciento, 7,2 por ciento, 7,1 por ciento y 9,9 por ciento, respectivamente.
Las dificultades del mercado indio se producen en medio de preocupaciones sobre el crecimiento económico, la incertidumbre de las ganancias y un panorama político volátil.
La rupia india se ha debilitado casi un 1,5 por ciento frente al dólar estadounidense este año, lo que la convierte en la segunda moneda de peor desempeño en Asia después de la rupia indonesia.
Esta depreciación ha hecho que los activos indios sean menos atractivos para los inversores extranjeros, lo que ha exacerbado aún más la venta masiva.
Las acciones de mediana y pequeña capitalización son las más afectadas
Si bien el mercado de valores de la India había sido anteriormente un imán para los inversores que buscaban oportunidades de alto crecimiento, las preocupaciones sobre las valoraciones extendidas ahora están pesando sobre el sentimiento.
En la conferencia IFA Galaxy, el CIO de ICICI Pru AMC, S Naren, advirtió contra los planes de inversión sistemáticos (SIP) en fondos de mediana y pequeña capitalización, citando altas valoraciones y volatilidad del mercado.
Sus comentarios desataron un debate más amplio entre los participantes del mercado sobre si el mercado de valores de la India sigue siendo una apuesta atractiva para los inversores a largo plazo.
Cabe destacar que el renombrado experto en valoración Aswath Damodaran también ha expresado su preocupación por el costoso mercado de la India.
A pesar del fuerte crecimiento del PIB de la India, ha señalado que sus acciones siguen entre las más sobrevaloradas del mundo.
Mientras tanto, el índice compuesto de Shanghái de China ha superado al Sensex, lo que ha avivado aún más el debate sobre si las valoraciones premium de la India están justificadas.
Los riesgos globales presionan a las acciones.
Además de los factores internos, las incertidumbres económicas globales también están contribuyendo a la recesión del mercado indio.
La posibilidad de una guerra arancelaria bajo un segundo gobierno Trump ha creado un nerviosismo adicional entre los inversores.
Dado que la India es un importante exportador de servicios y bienes a Estados Unidos, cualquier cambio en la política comercial podría tener un impacto significativo en las ganancias corporativas.
La metodología de Bloomberg para calcular la capitalización de mercado excluye los ETF y los ADR, centrándose únicamente en los valores primarios que se negocian activamente en las bolsas.
Este enfoque tiene como objetivo evitar el doble conteo, aunque da como resultado valores agregados más bajos en comparación con otras fuentes.
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