Las acciones farmacéuticas registraron fuertes ganancias el jueves después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunciara que los productos farmacéuticos estarían exentos de la última ronda de aranceles recíprocos sobre las importaciones globales.
La exención ha supuesto un impulso muy necesario para el sector, especialmente para los fabricantes de medicamentos indios y europeos, que dependen en gran medida de las ventas en Estados Unidos.
Sin embargo, los analistas han advertido que los riesgos arancelarios más amplios siguen acechando a la industria.
Las acciones farmacéuticas europeas suben, pero la incertidumbre persiste.
Tras el anuncio de Trump, las principales acciones farmacéuticas de Europa y Asia registraron ganancias.
En el Reino Unido, AstraZeneca y GlaxoSmithKline (GSK) subieron ambas alrededor del 1,5%, mientras que la farmacéutica suiza Novartis ganó un 0,69%.
La francesa Sanofi también subió ligeramente un 0,3%.
Sin embargo, el gigante farmacéutico suizo Roche cayó un 2,3% después de que su fármaco para la esclerosis múltiple, Ocrevus, no alcanzara su objetivo principal en un ensayo clínico clave.
Si bien la exención inmediata de los productos farmacéuticos ha sido bien recibida por la industria, los analistas advierten que persisten las incertidumbres.
El analista de atención médica de Shore Capital, Sean Conroy, señaló que una hoja informativa de la Casa Blanca indicaba que los productos farmacéuticos estaban excluidos de las nuevas medidas arancelarias.
Sin embargo, añadió: “Todavía no está del todo claro si los aranceles básicos del 10%, de mayor alcance, podrían seguir aplicándose a los medicamentos y vacunas importados”.
Del mismo modo, los analistas de Bryan Garnier Research señalaron que el mensaje ambiguo de Trump dejaba margen para posibles riesgos arancelarios futuros.
El presidente de EE.UU. había comentado que las farmacéuticas “volverán con fuerza a EE.UU., porque si no lo hacen, tendrán que pagar un gran impuesto”.
Las acciones de atención médica asiáticas e indias repuntan.
Las acciones de atención médica asiáticas también repuntaron, lideradas por los fabricantes indios de medicamentos genéricos, incluso cuando el mercado en general disminuyó.
El índice CNX Pharma, que sigue a las empresas farmacéuticas indias, subió más del 3%, registrando su mayor ganancia en un solo día en 10 meses.
En contraste, el índice de referencia de la India, el Nifty 50, cayó un 0,25% ese día.
Sun Pharma, Cipla y Dr. Reddy’s Laboratories, las tres mayores farmacéuticas del país por ingresos, registraron ganancias de entre el 3% y el 6%.
India, uno de los mayores proveedores de medicamentos genéricos a Estados Unidos, es la que más se beneficiará de la exención.
Estados Unidos representó casi un tercio, o $9.000 millones de dólares, de las exportaciones farmacéuticas totales de la India el año fiscal pasado, la mayoría de las cuales fueron medicamentos genéricos de bajo costo.
El sector farmacéutico japonés también se benefició, con Takeda Pharmaceuticals y Daiichi Sankyo avanzando un 2% y un 2,7%, respectivamente.
Sin embargo, el índice Nikkei 225 de Japón, más amplio, cayó a su nivel más bajo en ocho meses, reflejando la preocupación de los inversores por el impacto más amplio de los aranceles estadounidenses en el comercio mundial.
Las exportaciones de Japón a EE.UU. también fueron sustanciales, ascendiendo a $6.340 millones de dólares en 2023, según datos de la firma de investigación OEC.
Los analistas de Jefferies señalaron que, si bien las farmacéuticas indias “pueden respirar tranquilas por ahora”, el riesgo de aranceles futuros persiste.
“No se pueden descartar aranceles más altos en una fecha posterior, pero por ahora, esta exención permite a las empresas indias mantener su ventaja competitiva en el mercado estadounidense”, dijo Jefferies en una nota.
¿Qué esperar en los próximos días?
De cara al futuro, los analistas sugieren que las compañías farmacéuticas seguirán de cerca la postura de la administración Trump sobre las políticas comerciales.
Bloomberg ha informado de que el gobierno de EE.UU. está considerando iniciar una investigación en virtud de la Sección 232 sobre productos farmacéuticos, semiconductores y minerales críticos, similar a las investigaciones anteriores que dieron lugar a aranceles sobre automóviles y aluminio.
El analista de BNP Paribas India, Tausif Shaikh, declaró: “Suponiendo que se imponga un arancel del 10% a los productos farmacéuticos, esperamos que el impacto sea insignificante. Sin embargo, dado que el sector está actualmente exento de aranceles recíprocos, esperamos un repunte de alivio para el índice Nifty Pharma, después de su caída del 11% en lo que va del año”.
Si bien las perspectivas inmediatas para las acciones farmacéuticas parecen positivas, la industria sigue siendo vulnerable a los cambios de política en la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China.
Tanto los inversores como las farmacéuticas estarán atentos a cualquier novedad que surja de Washington.
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