Los mercados financieros de Turquía se vieron sumidos en el caos el miércoles tras la detención del alcalde de Estambul, Ekrem Imamoglu, un destacado opositor del presidente Recep Tayyip Erdogan.
La lira se desplomó más de un 10% hasta mínimos históricos antes de recuperarse ligeramente, y el índice de referencia Borsa Istanbul 100 cayó un 6%, mientras que las acciones bancarias se hundieron más de un 9%.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales se dispararon a sus niveles más altos del año, ya que los inversores se deshicieron de activos turcos en respuesta a la crisis política.
La detención se produce pocos días antes de que el Partido Republicano del Pueblo (CHP) eligiera a su candidato para las próximas elecciones presidenciales, con Imamoglu como claro favorito.
Las autoridades turcas también revocaron su diploma universitario el martes, una medida que podría haberlo descalificado para presentarse a las elecciones.
Su detención ha provocado acusaciones de injerencia política, y el líder del CHP, Özgür Özel, la ha calificado de “golpe de Estado”.
Venta masiva impulsada por la reacción de los inversores locales.
La detención causó conmoción en el sistema financiero turco, ya que los inversores, que se habían acostumbrado a una mayor estabilidad en Turquía tras la crisis económica de 2023, temían una escalada de la inestabilidad política.
“Los activos turcos están bajo una fuerte presión de venta”, dijo Piotr Matys, analista senior de divisas de In Touch Capital Markets.
“Para algunos inversores, también es un recordatorio de que el presidente Erdogan pretende reforzar aún más su control del poder intentando impedir que su principal rival político se presente a las elecciones presidenciales de 2028, aunque no se pueden descartar encuestas anticipadas.”
Los inversores locales, que dominan el mercado de valores turco, reaccionaron rápidamente, provocando una venta masiva de acciones.
Los datos del depositario de valores de Turquía muestran que los inversores nacionales poseen alrededor del 62,5% de las acciones turcas, lo que los hace particularmente sensibles a la incertidumbre política.
El impacto se extiende a mercados emergentes como Hungría y Polonia.
La turbulencia del mercado en Turquía se extendió a los mercados globales, afectando también a sus pares de mercados emergentes.
El florín húngaro se debilitó hasta un 0,9% frente al euro, mientras que el zloty polaco también cayó.
En el mercado más amplio, un indicador de las divisas de los mercados emergentes cayó un 0,2%, y las acciones del índice MSCI Emerging Markets retrocedieron después de tres días consecutivos de ganancias.
“Esto es un poco impactante para el sistema; la tendencia, al menos recientemente, ha sido hacia una mayor estabilidad, ya sea económica o política”, dijo Nick Rees, jefe de investigación macroeconómica de Monex Europe Ltd.
La liquidación se extendió a los mercados internacionales, con las tasas de swap de la lira a un día aumentando más de 10 puntos porcentuales hasta el 48%, lo que indica una significativa liquidación de posiciones de carry trade.
¿Qué significa esto para las perspectivas económicas de Turquía?
La agitación política se produce en un momento en que los inversores globales se habían vuelto más optimistas sobre la trayectoria económica de Turquía.
Las recientes mejoras, incluyendo datos de inflación mejores de lo esperado, una bajada de los tipos de interés y las esperanzas de estrechar lazos con la Unión Europea, habían impulsado a las acciones turcas a un mercado alcista a principios de este mes.
Sin embargo, los últimos acontecimientos han sacudido la confianza de los inversores y han puesto en duda la estabilidad económica de Turquía en el futuro.
En otros mercados emergentes, los bonos en dólares de Ucrania cayeron bruscamente tras la falta de avances en las conversaciones entre EE. UU. y Rusia, y el banco central de Indonesia mantuvo los tipos de interés sin cambios por segundo mes consecutivo para proteger la rupia de las salidas de capital.
En Brasil, el presidente del banco central, Gabriel Galipolo, dirigirá una decisión sobre las tasas de interés que se espera que eleve la tasa de referencia del 13,25% al 14,25%.
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