El tipo de cambio USD/JPY se mantuvo bajo presión el viernes después de que Japón publicara los últimos datos de inflación al consumidor. Subió ligeramente a 150,55 el viernes por la mañana, unos pocos puntos por encima del mínimo de este mes de 149,3. Entonces, ¿qué sigue para el yen japonés?
Datos de inflación y PMI de Japón
El tipo de cambio USD/JPY subió ligeramente después de que las últimas cifras de inflación japonesas aumentaran las probabilidades de mayores subidas de tipos por parte del Banco de Japón (BoJ).
Según la agencia de estadísticas, el índice de precios al consumidor (IPC) general aumentó del 3,6% en diciembre al 4,0% en enero, el nivel más alto en años.
La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó del 3,0% en diciembre al 3,2% en enero, superando la estimación mediana del 3,1%.
Estas cifras significan que la inflación en Japón está aumentando a un ritmo más rápido de lo esperado, lo que podría llevar al Banco de Japón a adoptar una postura más agresiva.
Más datos mostraron que la economía japonesa estaba mejorando, ya que el PMI de servicios preliminar aumentó de 53 a 53,1 y la cifra de manufactura subió de 48,7 a 48,9. Si bien la cifra del PMI manufacturero fue inferior a las estimaciones, es una señal de que está mejorando.
Subidas de tipos de interés del Banco de Japón
Los últimos datos de inflación y PMI de Japón indican que el Banco de Japón podría mantener su política de tipos de interés más altos durante más tiempo.
El banco ha sido muy agresivo este año, ya que aumentó los tipos de interés en un 0,25% en la última reunión. Lo hizo porque la inflación fue mucho mayor de lo esperado y porque la economía estaba funcionando relativamente bien.
La postura agresiva del Banco de Japón explica por qué el tipo de cambio USD/JPY ha retrocedido en las últimas semanas. Ha caído de 158 a principios de año a menos de 150 el jueves.
Una moneda se aprecia cuando suben los tipos de interés porque incentivan a los inversores a trasladarse a los bonos del gobierno local. En el caso de Japón, el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años ha pasado de la zona negativa al 1,4%.
Una preocupación clave para la economía japonesa son los posibles aranceles de Donald Trump. Ya ha señalado que los aranceles sobre el acero y el aluminio comenzarán en marzo y que vendrán más.
Reserva Federal de línea dura
La caída del tipo de cambio USD/JPY se ha visto compensada por la postura agresiva de la Reserva Federal y los sólidos datos de inflación de EE. UU.
Las actas publicadas esta semana mostraron que la mayoría de los funcionarios apoyaron la decisión de pausar los recortes de las tasas de interés. Estos funcionarios temían que los aranceles de Donald Trump afectaran sustancialmente a la economía estadounidense al estimular la inflación.
Las actas fueron notables porque la reunión tuvo lugar antes de que EE. UU. publicara los últimos datos de inflación. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el índice de precios al consumidor (IPC) general aumentó del 2,9% en diciembre al 3,0% en enero, mientras que el IPC subyacente aumentó del 3,2% al 3,3%.
Por lo tanto, la caída del USD/JPY se ha moderado porque algunos analistas esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés estables. Otros analistas prevén que el banco subirá los tipos de interés un 0,25% a finales de este año.
Pronóstico USD/JPY
Gráfico USDJPY de TradingView
El gráfico diario muestra que el par USD/JPY ha mantenido una tendencia bajista constante después de alcanzar un máximo de 158 a principios de este año. Esta caída estuvo en línea con nuestra previsión anterior para el USD/JPY. El jueves, brevemente se situó por debajo del soporte clave de 150 y luego se recuperó tras los datos de inflación y manufactura de Japón.
El par ha caído por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, una señal de que los bajistas tienen el control. Datos adicionales muestran que el índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD han apuntado hacia abajo.
Por lo tanto, es probable que el par continúe cayendo a medida que los vendedores se dirijan al soporte clave en 145. Una caída por debajo de 145 indicaría una mayor caída del USD/JPY hasta el importante nivel de soporte en 139,50. La perspectiva bajista se invalidaría si el par USD/JPY supera el nivel de la EMA de 200 días en 152.
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