El tipo de cambio USD/JPY ha retrocedido en los últimos días, ya que el mercado se centra en las próximas acciones de la Reserva Federal y del Banco de Japón (BoJ). Retrocedió a un mínimo de 152,45 el jueves, desde el máximo de este mes de 154,82. Entonces, ¿qué sigue para el yen japonés frente al dólar estadounidense?
Aumento de las tasas de interés del Banco de Japón
El yen japonés ha ganado valor frente al dólar estadounidense debido a la continua divergencia entre la Reserva Federal y el Banco de Japón.
El Banco de Japón ha iniciado un ciclo de alzas de tasas para combatir los números de inflación relativamente altos. Datos recientes muestran que el índice de precios al consumidor (IPC) general subió del 2,9% en noviembre al 3,6% en diciembre, el nivel más alto desde finales de 2022. Ha aumentado de manera constante desde el mínimo del año pasado del 2,5%.
Los economistas esperan que la inflación de Japón se mantenga más alta durante un tiempo, impulsada por el estímulo gubernamental y el crecimiento salarial. Un informe reciente mostró que el crecimiento salarial de Japón aumentó un 4,8% interanual, ya que los ingresos básicos aumentaron un 2,5% y el pago de horas extras un 1,4%.
Un mayor crecimiento salarial a menudo conduce a una mayor inflación porque aumenta el gasto o la demanda de los consumidores. Por lo tanto, con la inflación de Japón más alta que la de Estados Unidos, es probable que el Banco de Japón mantenga su postura agresiva.
Ha pasado de tasas de interés negativas a 0,5%, y Kazuo Ueda, gobernador del Banco de Japón, considera que el banco tiene más margen para subirlas. Las subidas de las tasas de interés ayudan a reducir la inflación al dificultar el acceso al capital.
La Reserva Federal será más agresiva
El tipo de cambio USD/JPY retrocedió después de que Estados Unidos publicara el miércoles datos sólidos de inflación al consumidor.
Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el IPC general subió del 2,9% al 3,0% en enero. La inflación subyacente, excluyendo los volátiles productos alimenticios y energéticos, subió del 3,2% al 3,3%.
Muchos sectores de la economía estadounidense, como el seguro y la vivienda, se están volviendo más caros, especialmente debido a los recientes incendios forestales en Los Ángeles.
La inflación en EE. UU. empeorará este año debido a la política arancelaria de Trump. Trump ha anunciado un arancel del 25% sobre el acero y el aluminio, lo que afectará a muchos productos como vehículos y materiales de construcción.
Trump también ha anunciado más aranceles a los socios comerciales más importantes como México, Canadá y China.
Su objetivo es ayudar a reducir el déficit estadounidense haciendo que sea más costoso para los fabricantes importar. Espera que muchos de ellos opten en cambio por establecer plantas en Estados Unidos, una estrategia que muchos analistas anticipan que fracasará.
Por lo tanto, es probable que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés estables en los próximos meses. Algunos analistas esperan que evite reducir las tasas este año, mientras que otros esperan que las aumente. En una declaración a Invezz, un analista de ING dijo:
“La Fed está en un aprieto, con Estados Unidos enfrentándose a la estanflación, un período caracterizado por una alta inflación y un débil crecimiento económico. Su acción más probable será mantener las tasas por más tiempo, ya que reducirlas empeoraría el escenario de inflación. Subirlas podría conducir a una recuperación económica más lenta”.
Análisis técnico USD/JPY
El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/JPY ha retrocedido en los últimos días. Se ha movido por encima del lado inferior de la cuña creciente y ahora está en el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8%.
La pareja se ha movido ligeramente por debajo del Promedio Móvil Exponencial (EMA) de 50 días y del indicador Ichimoku kinko hyo. Por lo tanto, el precio del USD/JPY probablemente reanudará la tendencia a la baja debido a la postura agresiva del BoJ y al hecho de que ha formado una cuña ensanchándose. Una ruptura podría hacer que caiga al punto de pivote S/R final en 150.
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